2025北京水展

第十四屆北京國(guó)際水處理展覽會(huì)

第二十六屆中國(guó)國(guó)際膜與水處理技術(shù)及裝備展覽會(huì)

20251020-22

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【數(shù)據(jù)】2023年家電行業(yè)一季報(bào)綜述:經(jīng)營(yíng)企穩(wěn)向上,白電板塊表現(xiàn)領(lǐng)先

摘要雖然2022年受到宏觀環(huán)境的負(fù)面影響,但家電上市公司的整體表現(xiàn)持續(xù)好于行業(yè),營(yíng)收穩(wěn)健增長(zhǎng)(2022年?duì)I收+2.6%),盈利自2022q1起單季度同比均實(shí)現(xiàn)改善,經(jīng)營(yíng)韌性凸顯。(下文主要數(shù)據(jù)或觀點(diǎn)引用自:新浪財(cái)經(jīng)


雖然2022年受到宏觀環(huán)境的負(fù)面影響,但家電上市公司的整體表現(xiàn)持續(xù)好于行業(yè),營(yíng)收穩(wěn)健增長(zhǎng)(2022年?duì)I收+2.6%),盈利自2022q1起單季度同比均實(shí)現(xiàn)改善,經(jīng)營(yíng)韌性凸顯。展望后續(xù),2023q1家電上市公司營(yíng)收在較高基數(shù)下實(shí)現(xiàn)加速提升(2023q1營(yíng)收+4.0%),隨著后續(xù)季度基數(shù)逐漸走低,營(yíng)收加速增長(zhǎng)的趨勢(shì)較為明確;盈利端,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)的均價(jià)上揚(yáng)慣性依然存在,雖然原材料價(jià)格q1環(huán)比有所提升,但同比來(lái)看壓力相對(duì)較低,且海運(yùn)費(fèi)的下降較為明顯,在需求端向好之下,利潤(rùn)率提升的趨勢(shì)有望延續(xù)。



整體表現(xiàn):q1需求復(fù)蘇,盈利持續(xù)提升。我們統(tǒng)計(jì)的37個(gè)家電上市公司,2022年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.1萬(wàn)億/+2.6%,毛利率為27.2%/+1.2pct,歸母凈利潤(rùn)同比+6.9%至857.1億,歸母凈利率+0.3pct至8.1%。經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)好于行業(yè):2022年我國(guó)家電行業(yè)內(nèi)銷(xiāo)規(guī)模下滑9.5%,外銷(xiāo)規(guī)模下滑10.9%。2023q1營(yíng)收增速觸底反彈,利潤(rùn)率持續(xù)提升。2023q1家電上市公司合計(jì)營(yíng)收增長(zhǎng)4.0%至2628.7億,歸母凈利率+0.4pct至7.7%。q1線下消費(fèi)恢復(fù)后,家電線上線下零售均呈現(xiàn)出復(fù)蘇的態(tài)勢(shì),上市公司營(yíng)收增速止跌回升,需求拐點(diǎn)確立。


白電:q1營(yíng)收快速反彈增長(zhǎng),利潤(rùn)持續(xù)改善。白電板塊上市公司2022年?duì)I收9041.4億/+2.9%,毛利率為26.1%/+1.2pct,歸母凈利率+0.5pct至8.0%。2023q1收入2299.4億/+6.3%,毛利率+1.7pct,歸母凈利率+0.5pct。在空調(diào)等業(yè)務(wù)的帶動(dòng)下,q1白電內(nèi)外銷(xiāo)觸底反彈,需求迎來(lái)好轉(zhuǎn),盈利持續(xù)改善。


廚電:收入受地產(chǎn)拖累,盈利已出現(xiàn)積極修復(fù)。廚電板塊上市公司2022年收入290.5億/-3.0%,毛利率同比-0.3pct至41.6%,歸母凈利率+0.6pct至11.9%。2023q1收入61.3億/-9.0%,毛利率+3.5pct,歸母凈利率+0.7pct。q1廚電上市公司收入已出現(xiàn)小幅收窄,毛利率及凈利率出現(xiàn)較大幅度修復(fù)。2023年以來(lái)我國(guó)地產(chǎn)竣工快速回彈,廚電后續(xù)有望迎來(lái)需求的積極改善。


小家電及照明:受外銷(xiāo)和可選拖累,整體經(jīng)營(yíng)承壓。小家電及照明上市公司2022年收入1208.1億/+2.0%,毛利率為32.0%/+2.2pct,歸母凈利率達(dá)到8.5%/-0.7pct。2023q1收入268.1億/-9.9%,毛利率+3.4pct,歸母凈利率-0.4pct。受到外銷(xiāo)及可選的拖累,小家電及照明板塊營(yíng)收有所承壓,毛利率在渠道調(diào)整、推新賣(mài)貴等拉動(dòng)下穩(wěn)步上升,但費(fèi)用投入增加,利潤(rùn)率小幅下滑。當(dāng)前小家電及照明行業(yè)外銷(xiāo)已開(kāi)始進(jìn)入低基數(shù)區(qū)間,后續(xù)有望企穩(wěn)回升;內(nèi)銷(xiāo)隨著國(guó)內(nèi)收入及消費(fèi)水平逐漸修復(fù),需求有望恢復(fù)到正常水平。


風(fēng)險(xiǎn)提示:市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加??;需求不及預(yù)期;原材料大幅上漲;匯率大幅波動(dòng)。

(文章來(lái)源:家電圈,侵刪)

  更多精彩資訊,可關(guān)注北京國(guó)際水處理展覽會(huì)(簡(jiǎn)稱(chēng):北京水展)。北京水展是華北地區(qū)超大規(guī)模的水處理商貿(mào)交流平臺(tái)。坐擁2.2萬(wàn)平米展示面積的北京水展由凈水、環(huán)保水處理、膜與水處理、水環(huán)境綜合治理、泵管閥、儀器儀表、空氣凈化及新風(fēng)7大主題展區(qū)組成,2025年預(yù)計(jì)將匯聚600多參展企業(yè)和超過(guò)1.5萬(wàn)件展品,更吸引逾2萬(wàn)多名專(zhuān)業(yè)觀眾。

  在展會(huì)期間,除了傳統(tǒng)的經(jīng)銷(xiāo)商、代理商、市政單位、污水廠、供水廠、水司、工程(安裝)公司、以及設(shè)計(jì)院外,現(xiàn)場(chǎng)還能接觸到28個(gè)終端行業(yè)的專(zhuān)業(yè)觀眾覆蓋:食品、石油、化工、制藥、建筑、市政等。還開(kāi)拓裝飾裝潢、學(xué)校、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商、酒店等新領(lǐng)域觀眾。幫助企業(yè)更高效地維護(hù)客戶關(guān)系,拓展業(yè)務(wù)合作,推廣新品和服務(wù),提升品牌形象,從而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中贏得優(yōu)勢(shì)!

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